正發

銀行理專在賣基金時，常會在股價下跌時，告訴投資人可以定時定額買。價格跌愈多，大家可以買的單位數越多，將來投資報酬率就會愈多。真是這樣嗎? 其實將來的投資報酬率只和基金價格的漲跌幅有關，和買的單位數多寡無關。當然這是在定時定額買的前提假設之下。

且讓我們來比較下面兩個例子

假設都是定時定額買5000元

在買的時候，

條件1) 價格為10元，可以買 (5000/10) 個單位

條件2) 價格為5元，可以買 (5000/5) 個單位

最後在賣的時候，如果條件1和條件2同時價格上漲10%，

條件1) 獲利為 (5000/10)個單位*[10元*(1+10%)] - 原來5000元 = 5000元 * 10%

條件2) 獲利為 (5000/5)個單位*[5元*(1+10%)] - 原來5000元 = 5000元 * 10%

條件1和條件2的真正獲利結果其實都是10%

所以，迷思是真正的獲利來源是買的標的物是否有價格上漲或下跌?上漲或下跌的幅度是否可觀?而不是在於買了多少的單位?

以條件1的10元買入後，如果後來價格上漲20%，即使買的單位數少，最終獲利仍是20%，仍然高於條件2的10%。

以條件2的5元買入後，如果後來價格下跌10%，即使買的單位數多，最終獲利仍是-10%，仍然是虧損。

以後再挑選基金或股票時，請記得以是否有價格上漲動力做為主要考量，價格的高或低絕不應該不是買入的理由。